Rendiconto finanziario

DATI FINANZIARI IN SINTESI

MIGLIAIA DI EUROESERCIZIO 2008ESERCIZIO 2007
Utile dell'esercizio di pertinenza del Gruppo 16.111 27.694
Rettifiche 10.439 6.924
Variazioni del capitale circolante netto (47.567) 2.244
Totale disponibilità liquide nette derivanti dall'attività operativa (21.017) 36.862
Investimenti (72.430) (70.074)
Disinvestimenti e altre variazioni (958) 18.356
Totale disponibilità liquide nette assorbite dall'attività d'investimento (73.388) (51.718)
Free cash flow (94.405) (14.856)
Disponibilità liquide nette (assorbite) generate dall'attività finaziaria 1.131 172.091
Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti (93.274) 157.235
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
All'inizio del periodo 238.573 81.338
Alla fine del periodo 145.299 238.573

 

Il flusso di cassa complessivo è negativo per 93,3 milioni di euro, rispetto al flusso di cassa positivo per 157,2 milioni di euro dell'anno precedente che beneficiava degli incassi derivanti dalla quotazione in Borsa. Tale risultato è dovuto principalmente alle uscite per acquisizioni e investimenti e all'andamento negativo del flusso di cassa dell'attività operativa.

Il flusso di cassa dell'attività operativa è negativo per 21,0 milioni di euro, confrontato con quello dell'esercizio precedente positivo per 36,9 milioni di euro. Tale andamento è dovuto alla riduzione dell'utile netto, degli ammortamenti, delle imposte differite e alla variazione negativa del capitale circolante netto, in relazione alla dinamica dei crediti e dei debiti commerciali.

Il flusso di cassa dell'attività di investimento è negativo per 73,4 milioni di euro e comprende gli investimenti per l'acquisto di partecipazioni per un valore complessivo di 45,4 milioni di euro relativi al 70% di Esa Software S.p.A., al 60% di Newton Management Innovation S.p.A., altre acquisizioni di partecipazioni minori oltre a 4,5 milioni di euro riferiti al pagamento del secondo acconto per l'acquisto di Data Ufficio S.p.A. e agli investimenti ordinari di mantenimento, riferiti principalmente a impianti e macchine per la stampa, frequenze radiofoniche, attrezzature hardware e software per i sistemi gestionali e di prodotto. Gli investimenti complessivi dell'esercizioammontano a oltre 73 milioni di euro.

Il flusso dell'attività finanziaria è positivo per 1,1 milioni di euro. Gli esborsi principali riguardano la distribuzione di dividendi per 13,9 milioni di euro e il rimborso di finanziamenti per 3,1 milioni di euro. I flussi di cassa positivi sono relativi principalmente agli interessi attivi su depositi di liquidità e conti correnti per 10,2 milioni di euro e all'incasso della Greenshoe collegata alla quotazione in Borsa per 7,8 milioni di euro.